원유 투자. 신한WTI원유 선물ETN(H), KODEX WTI원유선물(H) 2편

 

어제 야간에 미국 시장에서 WTI 가격은 25달러까지 하락(-7%)하였다가 금일 낮에는 26.9-27달러까지 약 3% 상승하고 있은 상태입니다. 금일 국내에 상장된 원유 선물 ETN들 가격을 살펴보겠습니다.

WTI 가격은 3% 상승 중인데 신한 WTI 원유 선물은 -1.79%, 코덱스 WTI 원유 선물은 -3.5%입니다.

 

신한 WTI 원유 선물은 상품안내서를 보면 Dow Jones Commodity Crude Oil (DJCICL)을 추종한다고 되어 있습니다. 이 수치를 신한 금융 투자 홈페이지와 인베스팅 닷컴 두 군데에서 비교해보면 차이가 남을 알 수 있습니다.

Dow Jones Commodity Crude Oil지수는 6.28% 상승하였지만 실제 이 상품들이 추종하는 지수는 DJCL Crude Oil TR (DJCICL-TR) 지수라는  변형된 지수를 추종합니다. 

결국 Dow Jones Commodity Crude Oil지수를 추종해서 움직이기는 하지만 선물의 증거금 부분만 투자되며 나머지 금액은 미국 단기 국채에 투자되고, 원유 선물 롤오버 비용을 제외해야 돼서 원유 지수와 차이가 크게 나게 됩니다. 거기다 ETN을 공급하는 증권사 LP가 공급물량이 부족해서 적정한 가격에 공급을 하지 못해 Dow Jones Commodity Crude Oil TR지수와도 괴리율이 발생하게 되는 것 같습니다.

 

괴리율이 평균 1% 전후인 날로 있지만 원유 가격 변동폭이 클 때는 22%까지 괴뢰율이 발생하는 것을 보여줍니다.

 

결론적으로 인베스팅 닷컴에서 WTI 가격이나 Dow Jones Commodity Crude Oil (DJCICL) 지수를 확인해서 괴리율이 크지 않고 ( WTI 가격과 원유 선물 ETN가격의 변동폭에 큰 차이가 없을 때), 원유 가격의 상승이나 하락 방향에 확신이 들 때 한 두 달 이내를 투자기간으로 고려하고 매수하는 것을 고려해보는 게 좋을 것 같습니다.